Гривна – доллар: третий – лишний?

«Стабильность» гривны по отношению к доллару в последнее время настораживает украинцев не меньше, чем решение нового Президента не менять (пока?) главу Нацбанка.

Не исключено, что за этим кроется начало подготовки к очередной операции по смене курса украинской национальной валюты – в направлении ее плавного снижения.

В пользу неизбежности этого процесса говорят:

а) необходимость поддержать крупный национальный промышленный капитал (ГМК, химпром и т.д.) в снижении себестоимости экспортной продукции;

б) государственная кубышка, опустевшая в результате «безбюджетного» правления в январе-марте 2010-го;

в) ограниченность валютных резервов Нацбанка (из-за «вынужденных» потерь во время кризиса) и масштабов новых внешних заимствований (из-за и без того неподъемного госдолга);

г) заявления новой властной команды о намерении выполнить некоторые предвыборные обещания (налоговые каникулы для малого бизнеса, амнистия для «беглого» капитала и пр.);

д) невозможность резкого сворачивания социальных программ, грядущее поэтапное повышение минимальных зарплат и пенсий.

Решить все эти проблемы при помощи «крепкой» гривны не представляется возможным – сколько бы не говорили о ее «недооцененности» и не пытались привязать ее курсовую динамику к «коэффициенту Биг-Мака».

А вот после вывода гривны на новые рубежи (отнюдь не 6,0, не 7,5 и даже не 8,00 грн. за доллар) можно спокойно менять руководство НБУ (мавры сделают свое дело) и уже вместе с новыми персонами у финансового руля править в светлую эру «спокойного доллара» и умеренно девальвированной гривны (как это было, например, до осени 2004 года).

Пока же - насладимся затишьем и «дешевым» долларом.

Во вторник, 16 марта, на межбанке торги по доллару США (по итогам понедельника НБУ вновь снизил его официальный курс – до 7,9767 грн.) уже начались расширением коридора – 7,967-7,976 грн./долл. (итоги торгов 15.03 – 7,974-7,975 грн./долл), а после выхода на торги Нацбанка (с покупкой доллара до 7,9730 грн. - чуть дешевле, чем в понедельник), к полудню гривна вернулась к привычным котировкам – 7,972-7,974 грн. Завершились же торги по доллару небольшим повышением - 7,9705-7,9755 грн.

Евро, (Нацбанк повысил его официальный курс до 10,9321 грн.), с утра вторника продолжил снижение: 10,897-10,911 грн. (итоги торгов 15.03 – 10,935-10,941 грн. за евро), однако затем снижение сменилось небольшим ростом и к полудню евровалюта торговалась на уровне 10,914-10,919 грн., а к закрытию торгов котировки поднялись до 10,9345-10,9440 грн.

На международном валютном рынке пара евро-доллар снова достаточно резко просела ниже уровня 1,3700 на сообщениях об отсутствии окончательного решения государств Еврозоны об оказании финансовой помощи Греции и к настоящему времени пытается стабилизировать положение с текущим (на 12-00 16.03) значением 1,3685 долл. за евро.

На рынке наличной валюты в Киеве и регионах доллар оставался стабильным, а евро подешевел. К 12-00 16 марта в обменных пунктах доллар стоил, в среднем, 7,90- 7,95, грн. (покупка) и 8,00-8,03 грн. (продaжа). Евро, в среднем, покупали по 10, 50-10,65 грн., а продавали по 10,90-11,05 грн.

Диагноз ИнтерКредита: несмотря на весь макроэкономический негатив, пустую казну и отсутствие бюджета на текущий год, гривна сохраняет относительную стабильность на общем благоприятном внутриполитическом и инвестиционном фоне.

Действия Нацбанка, препятствующие дальнейшему укреплению украинской валюты за пределы коридора 7,80-8,00 за доллар (фактически, речь идет даже о балансировании в районе «линии эквилибра» – 8,00 грн за доллар), наряду с особенностями кадровых назначений (в Минфине и отсутствием таковых в НБУ), а также предварительной информации о дальнейших экономических шагах нового Президента и правительства Украины, говорят о высокой вероятности «мягкой» девальвации гривны в среднесрочной перспективе – в направлении 8,00-8,60 грн. за доллар.