Предпосылок для возникновения новой волны кризиса пока нет

Текущие колебания на мировом валютном и фондовых рынках носят спекулятивный характер и вряд ли приведут к новой волне мирового кризиса.

Существенных оснований для этого нет. Об этом свидетельствуют показатели восстановления экономик основных стран мира,

– отметил Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB.

Прогнозный темп восстановления американской экономики в четвертом квартале 2009 года по сравнению с четвертым кварталом 2008 года составил – 4,6%. Ожидается, что в 2010 году ВВП США вырастет – на 2,5%. Экономики Великобритании Германии и Франции уже вышли из рецессии. Вероятно, ВВП Еврозоны в текущем году вырастет – на 1,5%, ВВП Китая – на 10%.

Однако относительно оптимистичные оценки перспектив мировой экономики в первой половине 2010 года не исключают полностью возможность второй волны кризиса к концу текущего года или в 2011 году. Прекращение стимулирующих мер поддержки национальных экономик отдельных стран может привести к замедлению их роста. Однако рано или поздно это необходимо будет делать.

Долг, к примеру, США за 16 месяцев вырос на 25% с 9,7 трлн. долларов до 12,3 трлн. долларов, превысив 86% ВВП (данные на 15 января 2010). При этом нет гарантии, что длительные и массированные денежные вливания помогут вывести американскую экономику на путь быстрого и устойчивого роста. Размер долга по отношению к ВВП вырос не только в США, но и в других развивающихся и развитых странах. Поэтому, вероятно, во второй половине 2010 года центральные банки стран начнут сворачивать свои меры денежно-кредитного стимулирования. Однако все зависит от того, какими темпами будет проводиться данная политика.

Также фактором риска мировой финансовой стабильности может стать проблема с дефицитом бюджета в Греции, Ирландии, Испании. Основное влияние это окажет на ситуацию в Еврозоне и на динамику валютной пары EUR/USD. Европейская валюта в случае дальнейшего разрастания проблем в этих странах может снизиться до уровня 1,3500 на мировом валютном рынке FOREX. В Украине в таком случае евро (при стабильном курсе доллара) будет стоить около 11 грн.

С начала декабря 2009 года европейская валюта снизилась в цене по отношению к американскому доллару – на 7% с уровня 1,5132 до уровня 1,4072. В Украине за аналогичный период средний курс продажи наличного евро подешевел – на 5,6% с 12,19 грн. до 11,51 грн. Основными причинами снижения европейской валюты стали: проблемы с дефицитом бюджета в Греции, Ирландии, ожидание изменения в денежно-кредитной политике Федеральной Резервной Системы США, новый план реструктуризации банковского сектора Барака Обамы.

Согласно новому проекту в США коммерческим банкам будет запрещено заниматься операциями на финансовых рынках за счет собственных средств. Все подобные действия должны в будущем совершаться только с привлечением средств клиентов. Кредитные учреждения также лишатся права владеть хедж-фондами и частными инвестиционными фондами, созданными на личные деньги. Рекомендуется ограничить банки в размерах. Финансовый кризис привел к консолидации нескольких финансовых институтов (слияния Wells Fargo и Wachovia, Bank of America и Merrill Lynch, JP Morgan и Bear Stearns), создав настоящих гигантов.

Это увеличивает риски возникновения финансовых кризисов в будущем. Предполагается, что может быть ограничена доля депозитов одного банка на рынке не более 10% и общий объем обязательств одного финансового учреждения. После опубликования данной информации американский фондовый рынок снизился в течение нескольких дней – на 5%, а украинский фондовый рынок – на 4,7% по индексу украинской биржи, российский фондовый рынок – на 6,8% по индексу ММВБ.

Многие мировые инвесторы и трейдеры восприняли данное событие как возможную вторую волну снижения мирового фондового рынка и стали покупать американский доллар, продавая другие валюты.