НБУ приказал банкам снизить ставки по кредитам. Но увы…

Постановлением №468 от 10 августа НБУ снизил учетную ставку на 0,75 пункта – до 10,25. Увы, для сотен тысяч клиентов банков, выплачивающих кредиты, это вовсе не означает облегчения бремени в виде хоть крохотного снижения процента по займу. И вот почему

– В украинской банковской системе учетная ставка центробанка не играет той роли, которую она до недавних пор играла в других странах. Надо признать, что Большое Финансовое Потрясение 2008-09 годов нивелировало роль учетной ставки и в других странах.

– Украинские банки пользуются решениями НБУ исключительно для собственной выгоды. Если он повысит ставку – спешат поднять и ставку по кредитам. Если ставка понижается, как вот сейчас, делают вид, что ничего не происходит. Кстати, 15 июня регулятор уже снижал ее с 12 до 11 процентов, что никак не отразилось на процентах по кредитам и депозитам.

– Кредитно-денежный механизм в Украине работает согласно другим, неписаным инструкциям. Их нет в постановлениях Правления НБУ и письмах, рассылаемых коммерческим банкам. К примеру, стоимость ресурсов на межбанке (где коммерческие банки ссужают деньги друг другу) определяется, по большому счету, безотносительно к величине учетной ставки НБУ. Банки кредитуют тех, кого знают, и по цене, которую определяют, исходя из своих соображений.

Из-за всех этих теневых механизмов снижение учетной ставки НБУ удешевляет стоимость кредитных ресурсов в Украине с таким же успехом, с каким скопище жуков-светлячков заменяет собой одну-единственную лампочку.

Эксперт

«По закону учетная ставка не привязана к процентам по кредитам и депозитам». Александр ЖОЛУДЬ, эксперт Международного центра перспективных исследований:

– В других странах есть четкая зависимость между учетной ставкой и ставками в экономике. Если меняют ставку Европейский центральный банк или Федеральная резервная система США – это отражается на стоимости кредитов и депозитов. Ставка там – основной механизм влияния на рынок. В Украине совсем иная ситуация. Учетная ставка у нас по закону не привязана ни к процентам по депозитам/кредитам, ни даже к ставке рефинансирования.

Хотя среди банков принято менять ставку рефинансирования банков, если меняется учетная. Так, сегодняшняя ставка для рефинансирования – 11%, при условии, что рефинансирование проводится под залог облигаций госзайма. Если же залога нет, то ставка рефинансирования – 16%. Но даже понижение ставки рефинансирования не означает, что большее количество банков получат средства для нормального функционирования и выплаты по депозитам. У НБУ дефицит средств. Как бы он ни менял ставку, предложение от этого больше не станет.

Свежие примеры: США: Как оттянули крах ключевых банков

Американцы первыми начали стимулировать кредитование снижением учетных ставок. В ответ на ипотечный кризис во второй половине 2007 года центробанк США понизил ставку с 5,25 до 4,25%, а в январе 2008-го – до 3,5%.

Снижение было продиктовано стремлением успокоить встревоженных инвесторов – это была реакция на панические распродажи американских акций на азиатских и европейских фондовых биржах. И тогда это американскому центробанку удалось.

Фондовые рынки успокоились, крах нескольких ключевых банков был на время отложен. Так выиграли время, чтобы проанализировать ситуацию и построить антикризисные планы. Впрочем, в конечном итоге это не спасло банки Lehman Brothers и Merrill Lynch, но если бы не снижение ставок, кризисный шок мог бы стать в разы больнее.

Европа: Рынки падали вслед за кредитными ставками

В декабре 2008 года снизили учетную ставку Европейский центральный банк (ЕЦБ) – до 2,5% (на 0,75%), и Банк Англии – до 2% (на 1%). Вопреки прогнозам, европейские рынки начали падать. Аналитики заявили, что эта мера уже неэффективна и служит очередным подтверждением ухудшения ситуации в экономике.