Нацбанку придется приструнить спекулянтов

В связи с угрозой возможного увольнения президентом Национальный банк Украины (НБУ) может принять дополнительно административные меры, чтобы уменьшить спрос на иностранную валюту, либо стимулировать ее предложение. Такого мнения придерживаются аналитики АБ "ИНГ Банк Украина".

Как отмечается в обзоре, подготовленном экпертами банка, еще один день без интервенций НБУ не принес на рынок значительной девальвационной паники - обменный курс снизился лишь на 1.2% и практически достиг уровня прошлой пятницы (7.45/долл. США.), а существующий валютный курс позволил увеличить количество продавцов иностранной валюты и практически полностью удовлетворить спрос на иностранную валюту даже без помощи Национального банка.

В связи этим аналитики ожидают, что следующий аукцион на продажу валютных резервов не приведет к дальнейшему существенному снижению рыночного курса. При этом они напоминают, что вчера президент Украины повторно высказал свою обеспокоенность наблюдающимся ослаблением гривны, обратившись к НБУ и другим государственным учреждениям с просьбой ослабить панику на рынке и “начать наступление на спекулятивные операции” на валютном рынке.

Президент все еще полагает, что существующий валютный курс значительно завышен. Однако, как считают экперты, у НБУ не хватает надежных инструментов для приостановления рыночной тенденции, поскольку главный инструмент удержания стабильности валютного курса – валютные резервы – связан минимальными требованиями, установленными МВФ.

«Мы ожидаем, что в связи с угрозой возможного увольнения президентом чиновники НБУ могут принять дополнительно административные меры, чтобы уменьшить спрос на иностранную валюту, либо стимулировать ее предложение. Однако любые из этих мер неизбежно могут привести к искривлениям рыночного механизма и увести рынок далеко в сторону от режима свободного валютного курса, что также является одной из важных рекомендаций МВФ», - говорится в документе.

Как указывают эксперты, вчера НБУ выполнил свое обещание об устранении недостатков в работе наличного валютного рынка и снял все ограничения для банков касательно установления курса обмена наличной валюты. Это решение, по их мнению, может вернуть предложение долларов на наличный рынок и таким образом паника среди населения может слегка уменьшиться. Однако, с другой стороны, возможным станет возвращение к практике существования нескольких обменных курсов на рынке (т.е. официального и наличного обменных курсов), что не приветствовалось МВФ, напоминают аналитики.

В документе также указывается на то, что НБУ будет теперь руководствоваться пессимистическими прогнозами для определения стабильности банков. Как отмечают эксперты, Национальный банк заставляет банки использовать прогнозы снижения ВВП на 9% и девальвации гривны на 30% при оценке негативного влияния экономического кризиса на показатели деятельности банков в 2009 г.

Согласно недавно опубликованной регулятором процедуре проведения аудиторской проверки первых двух групп крупнейших банков для определения реального уровня их капитализации, НБУ будут интересовать самые важные показатели, такие как качество и ликвидность залога по кредитам, качество ценных бумаг в портфеле, качество дебиторской задолженности, разрывы ликвидности активов и обязательств по срокам, объем и качество внебалансовых обязательств, качество отчета о прибыли и объем регулятивного капитала.

Национальный банк также обязывает аудиторов проверять способность руководства банков прогнозировать негативное влияние ухудшения макроэкономических условий на ликвидность и прибыльность банков. В случае, если такая оценка, по мнению аудиторов, будет недостаточной, НБУ требует применять его собственные макроэкономические предположения на 2009 г. Эти предположения на будущий год, среди прочего, следующие: снижение ВВП на 9% с самым большим падением в металлургии, химии, строительстве и в секторе недвижимости; снижение цен на недвижимость на 25%; девальвация гривны на 30%; рост кредитных ставок в среднем на 30%.

«Мы считаем, что Национальный банк использует наихудший сценарий макроэкономического развития на следующий год, поскольку данный прогноз по ВВП значительно хуже, чем соответствующие прогнозы МВФ, правительства Украины и общерыночный прогноз. Тем не менее, эти прогнозы дадут возможность определить способность банков противостоять возможной эскалации кризиса, и немного завысят уровень дополнительных вливаний капитала в коммерческие банки.

Таким образом, Национальный банк будет требовать от банков улучшить их капитализацию до уровня, который будет даже выше, чем это необходимо при нынешних экономических условиях», - отмечается в обзоре. Однако, указывают аналитики, некоторые собственники банков могут столкнуться с трудностями в поиске дополнительных ресурсов для вливаний капитала в их банки. Поэтому у НБУ или правительства может возникнуть дополнительное бремя капитализации этих частных банков, которые не смогут самостоятельно найти средства, констатируют они.

«Применение довольно пессимистических макроэкономических прогнозов для оценки дополнительных вливаний капитала позволит оздоровить банковскую систему в среднесрочной перспективе. Тем не менее, неспособность собственников банков найти дополнительные ресурсы для увеличения капитала может заставить правительство рекапитализировать банки за счет бюджетных средств», - резюмируют эксперты.