ЖК Печерск Холл от 24'000 грн/м2
КГ Альпен Парк от 90'940 грн/м2
ЖК Park Avenue VIP от 45'000 грн/м2
ЖК Кампус от 15'318 грн/м2
ЖК RiverStone от 30'000 грн/м2
ЖК RYBALSKY рассрочка до сдачи

Последние новости: Недвижимость

Кто уверяет мир в том, что кризис закончился

12.01.2010 | 09:15

Что опаснее - ложная тревога или чрезмерный оптимизм? Что хуже -услышать ошибочное предупреждение о следующем кризисе или верить заверениям о том, что теперь-то в мировой экономике все в порядке?

На протяжении предкризисных лет, а затем и в начале кризиса - когда еще не были ясны его размеры - финансовые аналитики Уолл-стрита убеждали весь мир сначала в том, что проблемы сектора сабпрайма в США ограничены рамками самого этого сектора и не будут иметь последствий на рынке продажи недвижимости вообще.

Затем они утверждали, что проблемы США не могут затронуть развивающиеся рынки, поскольку экономики этих стран развиваются отличным от американскойго образом. И, наконец, когда и эта иллюзия лопнула, появилась новая теория мягкой посадки, говорившая о том, что не будет резкого падения; просто темпы роста снизятся, сбросив лишнее напряжение в системе.

Теперь мы имеем то, что имеем. Федеральная резервная система США, а вслед за ней и остальные центральные банки мира принялись спасать национальные экономики, щедро вбрасывая наличность в рушащиеся банки и разоряющиеся корпорации. Этот процесс продолжается до сих пор, хотя никто не считает естественным вмешательство правительств в рыночные отношения.

Сегодня самым популярным среди экономистов является умный и серьезный термин "стратегия выхода". Везде говорят о том, как и когда ФРС собирается аккуратно и постепенно прекратить долларовые вливания в экономику и искусственную поддержку всего подряд, в том числе организаций, которые под действием рыночных инструментов должны были отмереть и рухнуть.

Главная проблема в том, что есть области, в которых такой стратегии не может существовать. Любая попытка ухода с рынка в данной ситуации спровоцирует очередной виток кризиса и безболезненной никак не станет. Спросите Мэдоффа, планировал ли он стратегию выхода? Нет; как только он проиграл большую сумму, чем мог выплатить, ему оставалось только строить пирамиду дальше, занимая новые и новые деньги - и так до самого конца.

Похожим образом Федеральная резервная система США впервые прибегла к стратегии тушения финансовых пожаров финансовыми потоками в 1998 году, во время кризиса с фондом LTCM и в развивающихся странах. Как только стало казаться, что это работает, и ФРС попытался реализовать стратегию выхода, начав поднимать ставку процента в 2000 году, фондовый рынок развалился, и вся экономика вошла в штопор.

Прошло несколько лет, экономика начала оправляться, вновь благодаря низкому проценту. Однако тот же низкий процент спровоцировал новые нарывы - в виде кредитного пузыря и пузыря недвижимости. История повторилась - как только опасно низкую кредитную ставку попытались повысить, пузыри лопнули, и экономика вновь сильно пострадала.

Сейчас мы в той же ситуации. Все экономисты согласны с необходимостью "стратегии выхода" и спорят только о том, когда нужно начинать ее реализовывать - прямо сейчас или чуть-чуть погодя, буквально несколько месяцев. Однако ни те, ни другие не говорят о том, что когда иссякнет финансовый поток, рынок неизбежно охватит новая паника, и его сильнейшим образом залихорадит. Это неизбежно, однако никто не торопится кричать "Волк", предпочитая ошибиться, но в большой компании оптимистов.

К сожалению, этот прогноз невозможно превратить в конкретные рекомендации, поскольку неизвестно, какой сектор экономики "накроет" больше других, когда придет час "стратегии выхода". Нужно просто быть готовым к нему. А тем, кто называет себя инвесторами, подумать о собственной стратегии выхода; например, о той, которую поведал автору этой статьи в TheMarker один из опыттных игроков на рынке: "Руки в ноги - и впереди самого себя к дверям!"